Points Clés
- Émissions mondiales 2026 : Le marché des obligations durables atteindra la barre des 1 620 milliards de dollars, selon les estimations d'ING.
- Moteur régional : L'Asie-Pacifique a généré 274 milliards de dollars de dette durable sur les sept premiers mois de 2025, S&P Global anticipant entre 170 et 200 milliards de nouvelles émissions en 2026.
- Capital réel : Les investissements pour la transition énergétique dans la région (Chine exclue) ont progressé de 23% en 2025, avec des engagements bancaires tels que les 73 milliards de dollars annoncés par Maybank pour l'ASEAN.
Bangkok. L'expansion de la dette verte
Le marché asiatique de la finance durable clôture les sept premiers mois de 2025 avec 274 milliards de dollars d'émissions de dette, un volume qui compense le ralentissement observé outre-Atlantique et sur le Vieux Continent. Pour 2026, S&P Global table sur de nouvelles émissions d'obligations durables dans la zone Asie-Pacifique comprises entre 170 et 200 milliards de dollars. Cette projection s'appuie sur un élément technique précis : l'arrivée à échéance, sur les deux années en cours, d'un volume important d'obligations émises entre 2020 et 2021, ce qui ouvre naturellement la voie au refinancement et à de nouvelles émissions.
La finance de transition prend corps
Le secteur à forte intensité carbone dispose désormais d'un instrument dédié avec la finance de transition, conçue pour financer des trajectoires de décarbonation sans exiger de critères de durabilité immédiats. En 2025, la Loan Market Association et l'International Capital Market Association ont publié des guides internationaux définissant les critères opérationnels pour structurer ces instruments. Chaoni Huang, de HSBC, décrit une phase de maturation du marché, où banques, investisseurs et régulateurs asiatiques se positionnent durablement du côté de l'offre de capital.
Les engagements bancaires
Maybank s'est fixé pour objectif de mobiliser 73 milliards de dollars en finance durable dans la zone ASEAN entre 2026 et 2030, un target qui suit son calendrier après avoir largement dépassé les résultats du quinquennat précédent. En Indonésie, Cathay United Bank est devenue la première banque taïwanaise à rejoindre le Green Investments Partnership, une initiative de finance mixte ayant réuni à ce jour 510 millions de dollars sur un objectif de 800 millions, destinés aux infrastructures vertes en Asie du Sud et du Sud-Est. L'établissement a reçu de The Asset la distinction de « Best ESG Bank » de la région.
L'économie réelle de la transition
Les investissements pour la transition énergétique sur les marchés Asie-Pacifique, Chine continentale exclue, ont progressé de 23% en 2025, un rythme quasiment triple de la moyenne mondiale de 8%. Un rapport conjoint de Bain & Company et Standard Chartered estime que l'Asie du Sud-Est pourrait mobiliser entre 80 et 395 milliards de dollars de capital dans les segments énergie, réseaux et véhicules électriques entre 2026 et 2030. Les régulateurs régionaux élargissent parallèlement leurs cadres normatifs pour intégrer stabilité financière et critères de durabilité, un processus qui conditionnera le rythme des prochaines émissions de transition bonds.
